México, D. F. a 21 de Octubre de 2010

Puntos sobresalientes:

Incremento en ventas netas del 7 porciento.

Incremento en utilidad de operación y en EBITDA del 1 porciento.

Incremento en utilidad neta del 5 porciento.

Incremento en utilidad por acción del 6 porciento.

RESULTADOS DE OPERACIÓN DEL 3er. TRIMESTRE
Millones de pesos, excepto utilidad por acción

Tercer trimestre terminado
el 30 de Septiembre

2010

2009

%Cambio

VENTAS NETAS

$6,346

$5,952

7

UTILIDAD DE OPERACIÓN

1,611

1,597

1

RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO Y PTU

236

284

(17)

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS A LA UTILIDAD

1,375

1,313

5

IMPUESTOS A LA UTILIDAD

414

394

5

UTILIDAD NETA

961

919

5

UTILIDAD POR ACCIÓN (Pesos)

0.9

0.85

6

EBITDA

1,920

1,908

1

Aún frente a un entorno difícil del mercado doméstico, las ventas netas crecieron 7 porciento, cifra mayor que la acumulada en los primeros nueve meses debido principalmente a mayor volumen de unidades colocadas en 3 porciento y mejor precio y mezcla en 4 porciento. Sin embargo, debido a las fuertes presiones de costos, la utilidad de operación creció 1 porciento. La utilidad neta fue 5 porciento mayor al año anterior ya que tuvimos menor costo integral de financiamiento. Y finalmente, la utilidad por acción subió 6 porciento; parte por el incremento de utilidad y otra parte gracias al programa de recompra de acciones de la empresa.

En productos al consumidor, el principal negocio de la Compañía, el crecimiento fue de 6 porciento. Se logró mayor volumen por 3 porciento y mejor precio y mezcla en 3 porciento. Hubo crecimiento en volumen en prácticamente todos los productos al consumidor destacando pañales, toallas húmedas, protección femenina y servitoallas. Tuvimos ventas 8 porciento mayores en el negocio de Professional, derivado de una mayor colocación de productos para el mercado institucional y de mayor colocación de rollos maestros. Finalmente las ventas de exportación crecieron de manera muy importante.

La tendencia de importantes incrementos en los precios de algunos insumos y servicios continuó en el trimestre, principalmente en las celulosas y fibras para reciclar y en los energéticos, que alcanzaron su nivel de precios más alto este trimestre y que a su vez comparan con el nivel más bajo de precios de estos mismos insumos durante el año pasado. Los esfuerzos internos en programas de reducción y contención de costos, así como el efecto positivo de un mejor tipo de cambio nos ayudaron a crecer en utilidad de operación, pero no fueron suficientes para compensar el total de los impactos en costos.

Generamos EBITDA por $8,201 millones de pesos durante los últimos 12 meses, un 7 porciento mayor. En ese período hemos invertido $1,857 millones de pesos ($874 en activos fijos o CAPEX y $983 en la recompra de acciones propias) y se pagó un dividendo a nuestros accionistas por $3,328 millones de pesos.

Al 30 de septiembre de 2010 terminamos con efectivo por $3,861 millones de pesos.

Bajo principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos de Norteamérica (USGAAP), los resultados del trimestre fueron como sigue: ventas netas 10 porciento arriba; utilidad de operación mayor en 4 porciento y utilidad neta 7 porciento mayor.

Al 30 de septiembre de 2010, tal y como se ha revelado en los Estados Financieros, la Compañía cuenta con un instrumento financiero derivado que se utiliza para reducir los riesgos de los efectos de las variaciones en las tasas de interés. Independientemente del valor de mercado de este instrumento, su efecto en los Estados Financieros no sería material.

Programa de Recompra de Acciones

2010

2009

Acciones Recompradas en los nueve meses

11,230,900

17,611,600

Resultados de operación
Millones de pesos, excepto utilidad por acción

Nueve meses terminados el
30 de Septiembre de

2010

%

2009

%

%Cambio

Ventas Netas

19,330

18,219

6

Utilidad de Operación

5,058

26

4,797

26

5

Resultado Inegral de Financiamiento y PTU

732

806

(9)

Utilidad Antes de Impuestos a la Utilidad

4,326

3,991

8

Impuesto a la Utilidad

1,299

1,115

16

Utilidad Neta

3,027

16

2,876

16

5

Utilidad por Acción (pesos)

2.82

2.63

7

EBITDA

5,982

5,678

5

BALANCES GENERALES
Millones de pesos

30 de Septiembre de

2010

2009

Activos

Efectivo

$ 3,861

$ 3,859

Cuentas por Cobrar

4,571

4,391

Inventarios

2,075

1,751

Cuenta por Cobrar Largo Plazo

-

426

Activo Fijo

14,076

14,424

TOTAL

$ 24,583

$ 24,851

Pasivo y Capital Contable

Préstamos Bancarios

$ 848

$ 2,772

Cuentas por Pagar

2,561

2,348

Beneficios al personal

681

686

Dividendos por Pagar

1,745

1,617

Pasivos Acumulados

1,628

1,613

ISR por Pagar

315

649

Instrumentos Financieros Derivados

-

46

Préstamos a Largo Plazo

7,281

5,384

Instrumentos Financieros Derivados Largo Plazo

167

14

Impuestos Diferidos

1,691

1,869

Beneficios al Personal Largo Plazo

98

88

Otros Pasivos

243

228

Capital Contable

7,325

7,537

TOTAL

$ 24,583

$ 24,851

FLUJOS DE EFECTIVO
Millones de pesos

Nueve meses terminados el 30 de Septiembre de

2010

2009

Utilidad antes de impuestos a la utilidad

$4,326

$3,991

Depreciación

925

881

Provisiones

429

414

Otros

302

392

Flujos utilizados en la operación

(2,813)

(915)

Flujos netos de actividades de operación

3,169

4,763

(633)

(823)

Programa de inversiones

417

-

Otras actividades de inversión

-

3,493

Emisión de deuda

(770)

(894)

Recompra de acciones

(1,733)

(1,611)

Pago de dividendos

(2,705)

(3,375)

Financiamiento- neto

(342)

(532)

Intereses pagados - neto

       -

(186)

Efectivo generado

(2,597)

835

Diferencia en cambios en el efectivo

(2)

6

Efectivo al inicio del período

6,460

3,018

Efectivo al final del período

3,861

3,859